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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公(😾)司的(😔)发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个(🏨)性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今(🦅)日(🏁)，本报(🌖)聚(🤮)焦文娱巨头市值变迁，引起大家深度思考，感悟并推动行业(🐟)再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人(📗)网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过(🎐)了70亿美元。但截(🐍)至北京时(🕓)间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至(🧟)1.68亿美元。以此计算，已不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈(🔋)一舟，曾是与马云、马化腾齐名的互联网(🍴)界大佬。周鸿祎此前曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特(🏦)的粉丝，陈一舟的聪明，更多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业(🔥)内人士看(📗)来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转型，涉足过的板块包括(⛹)游戏、团购、互联网金融、直播、二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要营收来源是旗(🛁)下的二(🦊)手车(🏨)销售业务。资本涌动的风口，人人又(🉐)将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人(🚌)人公司披露2018财年第一季度未(💉)经审计财报，报告期内，按照美国通用(🐈)会计准(😛)则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的(🔨)净(⛱)亏损为4160万美元，较上年同期的(🐏)净亏损1620万美元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交(🍮)易的子公司所开展的二手车销售业务，数据显示，该项收入为(🐄)1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年(🔼)公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(🎞)营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年(⚡)一(🎹)季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至(😧)1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显(📞)示，一季(🐐)度，公司该板块的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较(⬅)2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人人网的用户数量在持续下滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月(🍅)独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益(😨)于上(✉)周人人宣布每股美国存托股(ADS)派息(♐)9.1875美元的消(🏹)息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即(🤘)便如此(🔸)，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比(🔨)，当下股价跌幅超过80%。截至北(⏺)京时间6月26日收盘，公司总市值仅(🐉)为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿美元的数据(🎐)相比，已不足当初的3%。

引发投资(🤫)者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人(♋)风格。甚至在不少(🔚)人眼中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互(🥊)联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短(🤖)几年时间内，人人网已(🐵)先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露称，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产(👶)中的很大一(🙎)部分以5亿美元的作价转让给全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上(🔫)，这部分资产也被看作是人人的核心资(🤳)产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公(🎙)司的股份、在6家投(💬)资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述资产剥(🥖)离后，人人公司将继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上(🖥)市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公(🚅)开市场流通，且没有(🔖)计划上(🏽)市，其股份将定向配售给人人公司股东中(🗨)符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到部分投资(⛄)者的质疑，此举是否有“掏空(🛹)”人人的嫌(🎊)疑。甚至已有多(🦋)位(🗑)小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求阻止公司上述资产出售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个(🏪)季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现各个运营(➖)业务的股东价值。

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