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人人网上市七年芳华不再 市(🔯)值缩水逾97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有深刻的时代烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或(🍲)多(🌙)或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚焦文(🏑)娱巨头市值(🍟)变迁，引起(🚭)大家深度思考，感悟并推(🗻)动(🍜)行业(🔞)再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在其原有的社交道路上越走越远。

2011年，其(🕉)背后的人人公司(以下统称“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超过了70亿美元。但截(🦑)至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已不足其(🖋)上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一(⌛)舟(🐤)，曾是与马云、马化腾齐名的互联网界大佬。周鸿祎此前曾(🏵)评(🌕)价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第(🔊)二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明(🦌)，更多的体现在投资(🌅)方面独到的眼光和直觉。但在不(🚊)少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人(😦)人经历了多番转型，涉足过的板块包括游戏、团购、互联网金融、直播、二手(🍽)车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司净亏损进一步扩大，主要(🤪)营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第一季度未经审(😁)计财报，报告期内(🧘)，按照(🚱)美国通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净亏损1620万美(🐃)元扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主要原因，来源于公司旗下从事汽车交(✨)易的子公司所开展的二手车销售业务，数据(🔑)显示，该项收入为1.236亿美元，占其总营收的87.97%。

事实上(🐾)，自去年公司开展二手车业务后，在2017年财报中，二手车业务板块的收入就达(🍝)到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总(👆)营收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至1.286亿美元。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较(🤮)大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司该板块(🕢)的净营收为220万美元，较2017年同期的930万美元下降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网(📴)增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但值得注意的是，公司旗下人(😍)人网的用户数量在持续下滑中(⛑)。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万(🐫)。而记者查阅资料发现，去年(🛳)12月份，该数据为3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用(🎳)户数(📚)据分别为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年第二季度的净营收(⭕)或在1.4亿美元-1.45亿美元之(🕒)间，较2017年同(💒)期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周(🤕)人人宣布每股美(💱)国存托股(ADS)派息9.1875美元(🎑)的消息，上周五(🔌)，公司股价大涨155.83%，报收(🌸)于2.36美元/股。

但即便如此，与(🈁)2011年上市首日的收盘价18.01美元/股(🏅)相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公(🍀)司总市值仅为1.68亿美元(💤)，与2011年上市时超过70亿美元的数(💫)据相比，已不足当初的3%。

引发投资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于(🕞)其并未抓住互联网时代变化中的机会。而其业务转型，颇有些(🛐)陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼(⏸)中，人人网似乎更像是一家风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、互联网投资理财平台金斧子等，都被看作(🆚)是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互联网金融、直播、二手车、(😸)区块链等各个领域，但并未真正(✖)做大做强。

同时，记者注意到(🚋)，在此次财(🚋)报中公司披露称(🔌)，2018年4月30日公布的交易将对公司的财务报表产生重大影响。

据了解，该事项即为4月30日晚间，人人披(🚆)露的(✨)一份交易方案，将资产中的很大一部分以5亿美元的作价转让给(🍰)全资子公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上(💩)，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持有的美国在线借贷公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运营的广告代理业务。在上述(🐗)资产剥离后，人人公司将继(❄)续(🔏)运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留(🥑)纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何(🐖)股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准的投资者。

事实上，在该公告发布后，即遭到(😞)部分投资(🚄)者的质疑，此举是否有“掏(🧣)空”人人的嫌疑。甚至已有多位(🔬)小股东向美国证券交易委员会提起申诉，要求(⛴)阻止公司上述资产(📁)出(🚛)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目标，是各事业线，包括人人网社交和直播业务，有序增加和调整运营规模，扭亏为盈，争取早日实现(🎚)各(👂)个运营业务的股东价值。

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